(资料图)

$中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$ $光迅科技(SZ002281)$

原文转自@相对论之辨

1.逆变器哪来的悲剧？翻了十来倍乃至30多倍，这么大的涨幅，过程中赚钱的散户不计其数。难道非要不涨，七八年一直筑底的才没有悲剧？要是追高被套，茅台也有，你怎么不救救茅台的散户呢？实际每只股都有人被套，你岂不是要拯救苍生？2.“明年是大模型训练侧采购高峰年，业绩大概率见顶”，互联网时代几年见顶？移动互联网几年见顶？5G几年？欧美人修个几km破公路都能花个三五年的，怎么到大模型上硬件配置就那么快了？再说了，大模型只是大模型，无数个小模型应用端那全球展开得多久啊，一两年就结束了，我真是难以想象这要何等的速度配合。3.“考虑到正常行业20％降价以及利润率回归合理、竞争格局恶化，大概率后年利润下滑”1）降价20%的依据是什么？光模块供不应求拼命赶产能同时还要降20%，这是不是很矛盾？再说了，降价=净利润下降？2）竞争格局怎么就恶化了？你以为光模块是大白菜，商贩们轮流拉到云商前吆喝着抢着卖？vendor code和器件code那么容易建的？验证流程周期6-8个月不要的嘛，拉过来就用？敢情英业达、谷歌、meta工程师这帮技术精英天天放着新项目不敢进度，专门给器件建三供、四供…七供、八供就为了看供应商们pk降价？你当欧美企业没有成本部门，这点算不出来，还要靠供应商们自己厮杀？3)拿立讯去墨西哥建厂了，然后离美国近了，威胁到其他厂商了？照你这么说，再近难道比得上美国Finisar，人至少是美国品牌！再说了，立讯一个大厂，费劲巴拉的跑到墨西哥建厂还赶不上你说的明年“采购高峰年”，赶了个晚集，啪啪都在降价，刚送样还没测试结束，啪啪光模块盛宴结束了，竞争恶化了，看来立讯的高管们得换你去做了。4.“光模块龙头市值已经很高，旭创市值接近科技制造业龙头中兴和立讯，源杰市值接近 lumentum ，而收入只有 lumentum 三十分之一”光模块龙头旭创这个我认，至于制造业龙头咋就变成了中兴和立讯？你把工业富联放哪里去了？还有旭创市值怎么就接近中兴和立讯了，后者不是2000多亿吗？这差的比例不少哇 。估值跟很多因素都有关：业绩、增长率、行业天花板、产品周期、行业格局、壁垒、基本面等，你独独拎一个收入指标就能对比出来了？好家伙，要是这么对比，那A股和美股都得推倒重建。